影响所有人的钱！中国金融领域超级大事发生(图)

2024-04-25 | 来源: 马江博说趋势 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

这绝对是中国金融领域超级巨大的事。

而且，会影响所有人的钱，所有人。

看两个消息：

4月23日早上，财政部发文：支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。

4月23日晚上，央行发声，将在二级市场开展国债买卖，作为流动性管理和货币政策工具。

财政部和央行同日共同发文力挺央行在二级市场购买国债，说明这件事已经板上钉钉了。

而这样看似微小不起眼的一件事情背后，却是影响整个时代的大变革。

我们今天主要讲讲这件事背后的人民币锚定物（简单说就是凭什么印钱）的变化。

各国的货币都如同航行在大海上的船一样，如果没有锚，就很容易被巨浪掀翻。

对其他国家来说，如果一种货币没有锚定物，那么就是这个国家打的白条，信用得不到保障。

所以各国纷纷推出自己本国货币的锚定物，大多数都是锚定美元。

我们人民币的锚定物经历了三个主要阶段：

1）2014年之前的大概二三十年，以美元为锚。

在这段时期内，中国经济是出口导向型经济，人民币锚定的是美元。

我们出口商品每收到1美元的货款，央行就印发7块钱人民币，收到的美元越多，印的人民币越多。

由于我们贸易确实太好了，收的美元多，所以对应印的人民币也太多，所以央行也会通过超额准备金制度把市场上的人民币给囤积起来，防止资金泛滥。

最高时候超准率达到了22%，也就是市场上五分之一的资金都被央行收走了。

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2）2014-2024年，以社会债务为锚。

2008年以后，高层下决心降低对出口经济的依赖，转向了以投资为主要方式来拉动经济。

于是，各地搞起“基建竞赛”，房地产行业也是如火如荼。基建和房地产成为了经济的主要动力。

在这段时间内的货币放水逻辑就是：央行放水给商业银行和政策性银行，这些银行再把钱贷给地方政府、企业、居民，供这些主体去搞基建、搞产业和买房。

本质上是锚定了地方债和房贷等社会性债务。

而放出来的资金也是在之前央行通过超额准备金制度冻结和囤积起来的资金。

这些资金是当年锚定美元所印发的人民币，有美元作为底层资产，所以这十年里虽然放出来了天量大水，但却没有造成全面通胀，原因就在这里。

3）2024年以后，估计要以国债为锚。

以社会债务为锚定物的模式，极度依赖这些主体的还款持续性。

但现在，一方面是地方债和楼市泡沫问题严重，政府、企业、居民的负债率居高不下。

另一方面也是超额准备金率已经降到7%了（法定下限是5%），没有多少放水空间了，而央行之前囤积起来的美元为锚的人民币已经基本放完，放无可放。

所以现在政策的方向就是：把人民币挂钩国债，把国债作为人民币的锚。

这一举动代表着什么？对我们每个人又会有什么影响呢？

我讲最关键的三个影响。

1、财政发力的领域将会是大机会，因为水会更直接。

说到底，这一系列的变化，其实都是央行基础货币投放方式的变化：

从印钱给出口商——>印钱给银行——>印钱给财政（间接的）。